Σε συμφωνία αποκλειστικότητας με την Carlyle Europe Technology Partners για την εξαγορά της HGH, μέσω της απόκτησης της Stéropès SAS, μητρικής εταιρείας της HGH Systèmes Infrarouges, προχώρησε η Theon International (THEON).
Η αποτίμηση της συναλλαγής διαμορφώνεται περίπου στα 300 εκατ. ευρώ.
Όπως ανακοινώθηκε, η HGH αποτελεί γαλλική εταιρεία με εξειδίκευση στον σχεδιασμό, την ανάπτυξη και την παραγωγή ηλεκτρο-οπτικών και υπέρυθρων συστημάτων για αμυντικές και πολιτικές εφαρμογές.
Η εταιρεία ιδρύθηκε το 1982 και απασχολεί περισσότερους από 130 εργαζομένους. Σημαντικό μέρος του ανθρώπινου δυναμικού της δραστηριοποιείται στην έρευνα και ανάπτυξη.
Η στρατηγική πίσω από την εξαγορά της HGH
Σύμφωνα με την THEON, η εξαγορά εντάσσεται στη στρατηγική επέκτασης της εταιρείας στον τομέα των ηλεκτρο-οπτικών συστημάτων για πλατφόρμες.
Παράλληλα, διευρύνει το χαρτοφυλάκιο προϊόντων της με λύσεις που αφορούν την αντιμετώπιση μη επανδρωμένων αεροσκαφών (C-UAS). Η συμφωνία περιλαμβάνει επίσης εφαρμογές εντοπισμού και αναγνώρισης στόχων.
Οι τεχνολογίες της HGH
Οι τεχνολογίες της HGH βασίζονται σε ιδιόκτητες λύσεις και εφαρμογές Τεχνητής Νοημοσύνης. Οι συγκεκριμένες τεχνολογίες δεν υπόκεινται σε περιορισμούς εξαγωγών ITAR.
Η συμφωνία έρχεται σε συνέχεια μιας σειράς κινήσεων της THEON στον χώρο των αμυντικών ηλεκτρο-οπτικών συστημάτων.
Μεταξύ αυτών περιλαμβάνονται η εξαγορά της Kappa Optronics, η επένδυση στη ShockEOS, η επιλογή του συστήματος PHYLAX από τη Rheinmetall και η συνεργασία με τη Safran.
Η συνεργασία με τη Safran αφορά την ανάπτυξη ηλεκτρο-οπτικών συστημάτων για μη επανδρωμένα αεροπορικά συστήματα.
Ενίσχυση της παρουσίας στη Γαλλία
Η εταιρεία εκτιμά ότι η ενσωμάτωση της HGH θα ενισχύσει τη δραστηριότητά της στον συγκεκριμένο τομέα. Στόχος είναι η αύξηση τόσο των εσόδων όσο και της κερδοφορίας που προέρχονται από ηλεκτρο-οπτικά συστήματα.
Παράλληλα, η συναλλαγή αναμένεται να ενισχύσει τη βιομηχανική παρουσία της THEON στη Γαλλία.
Η διοίκηση θεωρεί τη συγκεκριμένη αγορά στρατηγικής σημασίας για τις εξαγωγικές δραστηριότητες και την ανάπτυξη ερευνητικών δυνατοτήτων στον τομέα της Τεχνητής Νοημοσύνης.
Οι όροι της συμφωνίας
Με βάση τους όρους της συμφωνίας, η THEON θα αποκτήσει το 100% της HGH. Ο πολλαπλασιαστής EV/EBITDA της συναλλαγής διαμορφώνεται περίπου στις 17 φορές πριν από τις συνέργειες.
Η εταιρεία εκτιμά ότι θα υποχωρήσει στις 10 φορές μετά την πλήρη αξιοποίηση των αναμενόμενων συνεργειών μέσα στην επόμενη τριετία.
Η εξαγορά αναμένεται να έχει θετική επίδραση τόσο στο περιθώριο EBITDA όσο και στα κέρδη ανά μετοχή από το 2027.
Τα οικονομικά μεγέθη της HGH
Η HGH εμφανίζει ετήσιο κύκλο εργασιών περίπου 40 εκατ. ευρώ. Από το 2023 καταγράφει μέσο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης κοντά στο 30%. Το περιθώριο EBITDA υπερβαίνει το 40%. Παράλληλα, το ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών ανέρχεται σε περίπου 70 εκατ. ευρώ.
Μετά την ολοκλήρωση της εξαγοράς, η υφιστάμενη διοικητική ομάδα και τα βασικά στελέχη της HGH αναμένεται να παραμείνουν στις θέσεις τους. Στόχος είναι η συνέχιση της αναπτυξιακής πορείας της εταιρείας.
Η χρηματοδότηση της συναλλαγής
Η χρηματοδότηση της συναλλαγής θα καλυφθεί αρχικά μέσω προσωρινής χρηματοδότησης που έχει εξασφαλιστεί από την BNP Paribas. Στη συνέχεια θα αναχρηματοδοτηθεί μέσω μακροπρόθεσμου δανεισμού. Δεν προβλέπεται νέα άντληση κεφαλαίων.
THEON εξαγορά HGH
Σε δήλωσή του, ο ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της THEON, Κρίστιαν Χατζημηνάς, χαρακτήρισε τη συμφωνία επόμενο βήμα στην ενίσχυση της παρουσίας της εταιρείας στη Γαλλία.
Παράλληλα, έκανε λόγο για περαιτέρω ανάπτυξη δραστηριοτήτων στον τομέα των ηλεκτρο-οπτικών συστημάτων.
Όπως σημείωσε, στόχος είναι η δημιουργία ενός ευρωπαϊκού κόμβου αμυντικών ηλεκτρο-οπτικών τεχνολογιών.
Από την πλευρά του, ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της HGH, Vincent Leboucher, ανέφερε ότι η συνεργασία με την THEON αναμένεται να διευρύνει τη διεθνή εμπορική παρουσία της εταιρείας.
Επισήμανε επίσης ότι θα δημιουργηθούν νέες συνέργειες στην έρευνα και ανάπτυξη.
Πότε ολοκληρώνεται η εξαγορά της HGH
Η ολοκλήρωση της συναλλαγής τελεί υπό την προϋπόθεση της ολοκλήρωσης της διαδικασίας διαβούλευσης με το συμβούλιο εργαζομένων της εταιρείας.
Απαιτείται επίσης η λήψη των απαραίτητων κανονιστικών εγκρίσεων. Η υπογραφή της οριστικής σύμβασης αγοράς μετοχών αναμένεται το επόμενο διάστημα. Η ολοκλήρωση της εξαγοράς τοποθετείται χρονικά στο τέταρτο τρίμηνο του 2026.
Η HGH διαθέτει χαρτοφυλάκιο τεχνολογιών που αξιοποιεί εφαρμογές τεχνητής και επαυξημένης νοημοσύνης για την αυτόματη ανίχνευση και αναγνώριση απειλών σε μεγάλες αποστάσεις.
Η εταιρεία δραστηριοποιείται διεθνώς, με τη διοίκηση και τις ερευνητικές της εγκαταστάσεις να βρίσκονται στη Γαλλία. Εξυπηρετεί πελάτες στους τομείς της άμυνας και της ασφάλειας.
