Το 2025 αποτέλεσε για τον Όμιλο ΑΒΑΞ έτος συνέχισης της εντυπωσιακής πορείας που καταγράφηκε το 2024. Όπως τόνισε ο πρόεδρος του Ομίλου, κ. Χρήστος Ιωάννου, κατά την Ετήσια Τακτική Γενική Συνέλευση, η διετία οδήγησε σε διπλασιασμό του τζίρου και των EBITDA, καθώς και σε πενταπλασιασμό των καθαρών κερδών.
Στόχος EBITDA 150 εκατ. ευρώ
Παράλληλα, υπογράμμισε ότι η ισχυρή λειτουργική κερδοφορία, η συνεχιζόμενη απομόχλευση, η ενίσχυση της συμμετοχής των θεσμικών επενδυτών και η διαφοροποίηση του επιχειρηματικού μοντέλου δημιουργούν τις προϋποθέσεις για τη συνέχιση της αναπτυξιακής πορείας του Ομίλου.
Στρατηγικός στόχος παραμένει η επίτευξη EBITDA ύψους 150 εκατ. ευρώ τα επόμενα χρόνια.
Η πορεία των έργων
Ο διευθύνων σύμβουλος του Ομίλου ΑΒΑΞ, κ. Κωνσταντίνος Μιτζάλης, αναφερόμενος στην πορεία υλοποίησης των έργων, υπογράμμισε ότι «παρά τις δυσκολίες, καθημερινά αποδεικνύουμε την απαράμιλλη ικανότητά μας να προχωράμε και να παραδίδουμε ποιοτικά έργα».
Κατά τη γενική συνέλευση τηρήθηκε ενός λεπτού σιγή στη μνήμη του προσφάτως αποθανόντος Κωνσταντίνου Κουβαρά, εκ των ιδρυτών της ΑΒΑΞ και επί 40 συναπτά έτη κορυφαίου στελέχους της διοίκησης και μετόχου της εταιρείας.
Αύξηση μερίσματος κατά 40%
Σύμφωνα με ανακοίνωση του Ομίλου, η διοίκηση της ΑΒΑΞ επανέλαβε τον στρατηγικό στόχο για EBITDA 150 εκατ. ευρώ, με περισσότερο από το 40% να προέρχεται από δραστηριότητες εκτός κατασκευής, μέσω της περαιτέρω ανάπτυξης στους τομείς των παραχωρήσεων, του real estate και της ενέργειας.
Παράλληλα, η κατασκευή θα παραμείνει ο βασικός μοχλός ανάπτυξης του Ομίλου.
Με βάση τα οικονομικά αποτελέσματα της χρήσης, το διοικητικό συμβούλιο πρότεινε τη διανομή μερίσματος 0,10 ευρώ ανά μετοχή, αυξημένου κατά 40% σε σχέση με την προηγούμενη χρήση.
Μετά την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου των 20 εκατ. ευρώ που πραγματοποιήθηκε το 2020, ο Όμιλος έχει ήδη επιστρέψει στους μετόχους, μέσω μερισμάτων, συνολικά 38 εκατ. ευρώ, συμπεριλαμβανομένου και του μερίσματος του 2025.
Η πορεία της μετοχής και οι θεσμικοί επενδυτές
Αναφερόμενος στην πορεία της μετοχής, ο πρόεδρος του Ομίλου σημείωσε ότι, παρά την υπερδιπλάσια άνοδο της τελευταίας διετίας, η ΑΒΑΞ εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με δείκτη EV/EBITDA κάτω από 6,5 φορές.
Όπως επισήμανε, πρόκειται για σημαντικό discount έναντι συγκρίσιμων εταιρειών του κλάδου, ενώ οι χρηματιστηριακές εταιρείες που καλύπτουν τη μετοχή διατηρούν τιμές-στόχους άνω των 4,50 ευρώ.
Η συμμετοχή των θεσμικών επενδυτών στο μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας αυξήθηκε περίπου στο 15%, έναντι 6,6% πριν από περίπου ενάμιση χρόνο.
Παράλληλα, η σημαντική αύξηση της εμπορευσιμότητας της μετοχής, με ημερήσιες συναλλαγές άνω του 1 εκατ. ευρώ, δημιουργεί τις προϋποθέσεις για περαιτέρω συμμετοχή διεθνών θεσμικών επενδυτών.
Ισχυρή οικονομική εικόνα
Ο καθαρός δανεισμός μειώθηκε σε περίπου 200 εκατ. ευρώ, με τον δείκτη Καθαρού Δανεισμού προς EBITDA να διαμορφώνεται για πρώτη φορά κάτω από τις δύο φορές (1,7x).
Ο κύκλος εργασιών του Ομίλου το 2025 αυξήθηκε κατά 47%, στα 958 εκατ. ευρώ, έναντι 651 εκατ. ευρώ το 2024.
Τα EBITDA ανήλθαν στα 121 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 15%, με το περιθώριο EBITDA από την κατασκευή να υπερβαίνει το 10%, που αποτελεί τον μακροπρόθεσμο στόχο της εταιρείας.
Τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους διαμορφώθηκαν στα 48 εκατ. ευρώ, έναντι 30 εκατ. ευρώ το 2024.
Συνολικά, κατά την τελευταία διετία, ο Όμιλος έχει υπερδιπλασιάσει τον κύκλο εργασιών και τα EBITDA, ενώ έχει πενταπλασιάσει τα καθαρά του κέρδη.
Θετικό ξεκίνημα και το 2026
Η θετική πορεία συνεχίζεται και το 2026.
Κατά το πρώτο τρίμηνο, ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 17%, στα 208 εκατ. ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη διατηρήθηκαν στα 11 εκατ. ευρώ.
Σύμφωνα με τη διοίκηση, τα στοιχεία αυτά δημιουργούν τις προϋποθέσεις για ακόμη μία χρονιά με θετικά αποτελέσματα.
Ανεκτέλεστο έργων 2,8 δισ. ευρώ
Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο έργων διατηρείται στα ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα των 2,8 δισ. ευρώ, ενώ ο κατασκευαστικός κύκλος εργασιών ξεπέρασε τα 900 εκατ. ευρώ το 2025.
Το ανεκτέλεστο ενισχύθηκε μέσω της υπογραφής νέων συμβάσεων και της αναθεώρησης υφιστάμενων έργων συνολικού ύψους περίπου 800 εκατ. ευρώ.
Ο Όμιλος συνεχίζει να ακολουθεί επιλεκτική στρατηγική στην ανάληψη νέων έργων, δίνοντας έμφαση σε συμβάσεις με επαρκή περιθώρια κερδοφορίας.
ΑΒΑΞ: Παραχωρήσεις και νέα έργα
Οι παραχωρήσεις εξακολουθούν να αποτελούν βασικό πυλώνα της αναπτυξιακής στρατηγικής του Ομίλου.
Το χαρτοφυλάκιο περιλαμβάνει συμμετοχές στην Ολυμπία Οδό, τον Αυτοκινητόδρομο Αιγαίου, το Flyover Θεσσαλονίκης, τον Μορέα, το αρδευτικό έργο Ταυρωπού, καθώς και τις Μαρίνες Αθηνών και Λεμεσού.
Η συνολική εύλογη αξία του χαρτοφυλακίου ανέρχεται σε 435 εκατ. ευρώ, ενώ τα συνολικά έσοδα από μερίσματα και επιστροφές κεφαλαίου εκτιμάται ότι θα προσεγγίσουν το 1 δισ. ευρώ τα επόμενα χρόνια.
Παράλληλα, ο Όμιλος συμμετέχει ενεργά στους διαγωνισμούς νέων έργων ΣΔΙΤ στην Ελλάδα.
Επενδύσεις στο real estate
Στον τομέα του real estate, μέσω της AVAX Development, ο Όμιλος διαθέτει χαρτοφυλάκιο υπό ανάπτυξη συνολικής εμπορικής αξίας περίπου 165 εκατ. ευρώ. Σε εξέλιξη βρίσκονται τρεις οικιστικές αναπτύξεις στα Χανιά. Το επόμενο διάστημα αναμένεται να ξεκινήσουν νέα έργα σε Αστυπάλαια και Κουφονήσι.
Παράλληλα, δρομολογούνται δύο νέες αναπτύξεις στη Λευκωσία, με κτίριο γραφείων και πύργο κατοικιών, καθώς και η ανάπτυξη συγκροτήματος πολυτελών κατοικιών στο πρώην ακίνητο της Ιονίου Σχολής στη Φιλοθέη.
